时间: 2024-07-20 06:02:17 |   作者: 哈希体育

  2023年，是拓斯达300607）产品布局的第四年，也是公司调整业务结构的第二年。公司项目类业务持续主动收缩、提质增效，机器人、数字控制机床、注塑机三大产品业务聚焦度进一步提高。

  取舍过程势必存在阵痛，公司2023年实现营业收入45.53亿元，同比下滑8.65%。成立以来的营收首降，一方面代表公司战略转型已进入关键期，另一方面也体现出公司战略执行力及对长期发展趋势的笃定感。

  更深层次去剖析，拓斯达业务结构持续优化，三大产品出货量、毛利率明显提高，产品业务发展势头迅猛。一季度数据分析来看，拓斯达2024年取得开门红，实现营业收入10.01亿元，同比增长25.24%；归母净利润0.30亿元，同比增长148.70%。

  公司业务主要为机器人、数字控制机床、注塑机三个产品类业务以及自动化应用系统、智能能源及环境管理系统两个项目类业务。相较需要技术沉淀、市场认证、长期投入的产品类业务而言，项目类业务壁垒较低。

  项目类业务通常采取大客户模式，最明显的特点是订单金额高、容易形成较大规模，但标准化程度不高，毛利率水平较低。且项目越多、规模越大，所需投入的人力、物力、精力也越大，方案实施以及交付周期也会越长。因此，公司对项目类业务定位主要是“贡献利润+业务导流”。

  2021年底，公司直面项目类业务的“规模陷阱”，不盲目追求项目“量”，而是更看重项目“质量”。2022年，公司开始主动舍弃低毛利项目，接单规模有所减少。因此，在当下战略转型期，公司迎来成立以来第一次收入下滑。

  短期结果来看，2023年公司营收、利润会降低。但从公司长期发展角度而言，公司业务逻辑更加清晰，聚焦三大核心产品、增强标准化及规模效应，项目类业务控量提质增效、承担好为产品“输血”及导流的功能。后续，随着产品的持续放量以及规模效应带来的盈利增长，可逐步覆盖项目规模控制带来的阶段性影响，公司整体的盈利能力会逐步修复。

  2023年，公司持续坚定不移地发展三大产品类业务，产品一直在升级、产品系列持续丰富、产品矩阵加强完善。经过持续的挖掘和深耕，各产品都逐渐打造出市场“根据地”，出货量及盈利能力稳步提升，形成具备可复制性的行业应用样板，持续提升核心竞争力。

  2023年，公司多关节机器人出货约1700台，自产多关节工业机器人收入同比增长48.55%、毛利率同比增加5.76个百分点，新增4款SCARA机器人及5款六轴机器人。截至目前，拓斯达品牌机器人已累计出货超6000台。

  工业机器人产品聚焦在3C行业的使用场景进行研发，依托“机器人+”模式，为行业多家头部客户提供了服务，基于公司在3C行业多年的工艺积累和技术深耕，从果链客户往非果链客户进行渗透，逐步进入慢慢的变多的3C大客户一级供应体系。2024年一季度，多关节机器人订单量同比增长超45%，出货量同比增长超25%。

  2023年，公司五轴联动数字控制机床签单量超260台，同比增长60%，出货量超260台，同比增长100%；数字控制机床业务营业收入同比增长56.34%、毛利率同比增加6.54个百分点。截至目前，公司五轴联动数字控制机床累计出货超500台，处于国产排名靠前地位。

  2023年公司新推出两款五轴联动数字控制机床，同时针对原有产品做创新迭代，高性能兼顾经济性的优势打开更广阔应用市场。下游方面，公司五轴联动数字控制机床产品主要使用在于民用航空、汽车、高端模具、精密零件等先进制造领域，其中多款新产品重点突破新能源汽车相关加工领域。目前，公司数字控制机床在手订单饱满，增长势头强劲。

  2023年，公司注塑机收入同比增长16.32%、毛利率同比增加1.30个百分点，出货量实现28%同比增长。其中TE系列电动注塑机年内成功亮相，在航空连接器、精密医疗、汽车电子、车灯等领域均实现了突破，开始做批量交付。

  电动注塑机具备精密稳定、安静节能、快速强劲、稳定坚固、简单实用等优势，可替代传统液压机、日系高性能电动机，灵活适应任何应用场景。2024年一季度，公司注塑机出货量同比增长88%，收入同比增长超90%，其中电动注塑机销售量接近2023年全年水平。

  2023年，公司紧抓海外市场增量机遇，相继成立越南北宁分公司、墨西哥办事处、印尼的首个技术中心，确保全面高效的服务及产品保障，并于多国成功交付样板工厂，海外市场竞争力逐步提高。

  低成本、产业链转移、新兴市场拓展、关键领域的国际贸易壁垒及竞争等多因素驱使下，制造业出海成为大势所趋。海外市场将是公司重点突破的市场，未来公司海外事业部将形成一个独立运作的模型。

  2023年，以智能化为方向，结合三大核心产品，公司在控制技术、伺服驱动技术、视觉应用技术等领域实现多项新突破，实现底层技术和产品相互驱动的良性循环。目前公司自研控制器、伺服系统、视觉系统已批量应用于公司产品，自主可控的同时实现成本降低。

  对于传统的工业机器人，控制器相当于机器人的“大脑”，伺服系统相当于关节，视觉系统则相当于眼睛。在AI工业生态中，控制器则成为和AI外端接入的必备端口。AI大模型可以驱使工业设施构建新的人机交互模式，降低设备使用门槛，增加制造设备的普及性。

  基于对未来趋势的判断，公司研发出新一代运动控制器平台，采用基于虚拟化技术的实时操作系统、工业中间件和运动控制解决方案，应用软件平台采用云边端架构，与AI大模型深度集成，支持智能编程和图像循迹等高端应用。

  公司全面的产品线及技术储备是现阶段AI大模型公司在工业领域实现落地所需的重要硬件载体。秉承开放原则，公司正与国内各头部大模型公司做合作探索，助力AI工业生态的构建。

  机器人、数字控制机床、注塑机是制造业所需的三大通用设备，下游几乎覆盖所有制造业，具有高度的客户协同性。公司目前已完成了销售网络的前期铺排和布局，在全球化浪潮驱动下，公司销售触点将会更多更广，产品销售会具备更强的增长效应。

  对于机器人、数字控制机床、注塑机三条成长曲线的发展节奏而言，公司在不同发展阶段会有不同的着力点。目前单一赛道里都有非常强劲的竞争对手，但公司会逐个突破，分步实现五轴数字控制机床、机器人、电动注塑机各自从技术到市场的积累和领先。

  公司的最终目标是，三大产品在各自领域做到“单科状元”或者实现行业前三，彼此赋能和协同，形成三箭齐发的产品矩阵，为全球制造公司可以提供更具竞争力的智能装备和服务，从而成为“综合状元”——全球领先的智能装备服务商。

  机器人、数字控制机床、注塑机属于长坡厚雪的赛道，在拓斯达的综合竞争力模型中，客户价值、规模和运营效率三者缺一不可，穿透来看对应着产品、技术、市场、供应链等。在这些关键点，公司已体现出清晰的战略布局及高效的执行力，时间维度拉长去看，拓斯达具备成为工业制造领域中流砥柱的潜力，从而完成“让工业制造更美好”的使命。

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